| 風(fēng)險(xiǎn)等級(jí) | 界定標(biāo)準(zhǔn) |
| R1 | 1、產(chǎn)品類型：現(xiàn)金類產(chǎn)品、部分固定收益類產(chǎn)品。 |
| 2、募集方式：面向合格投資者非公開發(fā)行 |
| 3、投資比例與投資策略：
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| （1）現(xiàn)金類品種投資策略（比照公募基金）； |
| （2）通過大量固定收益類資產(chǎn)構(gòu)建的類保本策略，例如CPPI等； |
| 4、投資標(biāo)的： |
| 包括但不限于現(xiàn)金、貨幣基金、活期存款、定期存款、協(xié)議存款、通知存款、大額存單、債券回購（包括正回購、逆回購）、標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)、國(guó)債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債（含次級(jí)債）、企業(yè)債（含項(xiàng)目債）、公司債（含非公開發(fā)行公司債）、短期融資券、超短期融資券、同業(yè)存單、中期票據(jù)（含非公開定向債務(wù)融資工具等經(jīng)銀行間交易商協(xié)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行的各類債券融資工具）、資產(chǎn)支持證券、債券型基金、主要投資于固定收益品種的券商或基金資產(chǎn)管理計(jì)劃、具有明確預(yù)期收益的商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃等符合R1等級(jí)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的投資標(biāo)的。 |
| R1級(jí)產(chǎn)品信用債的債項(xiàng)評(píng)級(jí)須在AA+（含）以上、主體評(píng)級(jí)不得低于AA+（含）；資產(chǎn)支持證券和次級(jí)債，若無債項(xiàng)評(píng)級(jí)，則主體評(píng)級(jí)須達(dá)到AA+（含）以上。 |
| R2 | 1、產(chǎn)品類型：固定收益類產(chǎn)品、混合類產(chǎn)品。 |
| 2、募集方式：面向普通投資者、專業(yè)投資者（非定制化）非公開發(fā)行。 |
| 3、杠桿情況及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：
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| 產(chǎn)品為分級(jí)設(shè)計(jì)時(shí)，須為固定收益類或混合類分級(jí)產(chǎn)品優(yōu)先級(jí)。另外需要根據(jù)杠桿比例、投資標(biāo)的、優(yōu)先級(jí)次級(jí)的損益分配原則確定產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。 |
| 4、投資比例與投資策略： |
| （1）固定收益類產(chǎn)品投資非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)比例不得超過產(chǎn)品總值的10%； |
| （2）固定收益類產(chǎn)品中股權(quán)類資產(chǎn)應(yīng)為風(fēng)險(xiǎn)收益特征中等或較低的標(biāo)準(zhǔn)化股權(quán)類資產(chǎn)，其中股票資產(chǎn)僅包含優(yōu)先股、通過可轉(zhuǎn)換債券（含可交換債）轉(zhuǎn)股后持有的股票及新股申購； |
| （3）固定收益類產(chǎn)品投資期貨和衍生品類資產(chǎn)的衍生品賬戶權(quán)益投資比例原則上不得超過產(chǎn)品總值的10%，最高不超過20%； |
| （4）混合類產(chǎn)品的量化對(duì)沖投資策略；以套期保值、對(duì)沖套利為目的的衍生品投資策略；以追求絕對(duì)收益為目標(biāo)，主要采用收益率與市場(chǎng)漲跌相關(guān)性較低的市場(chǎng)中性策略；其中產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)敞口控制在20%以內(nèi)。
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| 5、投資標(biāo)的： |
| 除R1中投資標(biāo)的外，主要包括： |
| 可分離債券（存?zhèn)?、可轉(zhuǎn)換債券（含可交換債券）、可分離交易債券、資產(chǎn)支持票據(jù)、資產(chǎn)支持證券（資產(chǎn)支持受益憑證）等交易所、銀行間債券市場(chǎng)上市發(fā)行的各類標(biāo)準(zhǔn)化債務(wù)融資工具、公開及定向債務(wù)融資工具（含PPN、ABN等在銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)發(fā)行的各類債務(wù)融資工具）、商品期貨、股指期貨、國(guó)債期貨、利率遠(yuǎn)期和互換；期權(quán)；收益憑證；風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具；分級(jí)基金的優(yōu)先級(jí)份額、股票、股票型或混合型基金(含ETF和LOF基金，不含分級(jí)基金B(yǎng)份額)、公募REITs、港股通股票（包括滬港通下的港股通和深港通下的港股通）；商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃、收益互換、主要投資固收及現(xiàn)金類的證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、基金公司（含子公司）資產(chǎn)管理計(jì)劃和集合資金信托計(jì)劃等其他金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)或備案發(fā)行的金融產(chǎn)品，其投資標(biāo)的需符合本辦法中規(guī)定的相對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的投資標(biāo)的要求； |
| R3 | 1、產(chǎn)品類型：固定收益類、混合類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品及期貨和衍生品類產(chǎn)品。 |
| 2、募集方式：面向合格投資者非公開發(fā)行（包含專業(yè)投資者定制化需求）。 |
| 原則上專業(yè)投資者定制化需求的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不低于R3。但可根據(jù)專業(yè)投資者實(shí)際定制化需求及產(chǎn)品具體投資的需求，經(jīng)投資者適當(dāng)性評(píng)估后，上報(bào)公司私募投資決策委員會(huì)審批豁免。 |
| 3、杠桿情況及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)： |
| 產(chǎn)品為分級(jí)設(shè)計(jì)時(shí)，可為固定收益類、混合類、權(quán)益類及金融衍生品分級(jí)產(chǎn)品優(yōu)先級(jí)份額，另外還需要根據(jù)杠桿比例、投資范圍、優(yōu)先級(jí)次級(jí)的損益分配原則確定產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。
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| 4、投資比例與投資策略： |
| （1）各種混合類型投資策略，包括但不限于以套期保值、對(duì)沖套利為目的的衍生品投資策略；量化對(duì)沖投資策略；以追求絕對(duì)收益為目標(biāo)，主要采用收益率與市場(chǎng)漲跌相關(guān)性較低的市場(chǎng)中性策略；其中產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)敞口高于20%；量化選股策略等各種混合類型投資策略； |
| （2）投資于創(chuàng)新層及精選層股票比例不超過產(chǎn)品總值20%； |
| （3）各種權(quán)益類品種投資策略。 |
| 5、投資標(biāo)的： |
| 除R1、R2投資標(biāo)的外，主要包括： |
| 創(chuàng)新層和精選層掛牌公司股票；股票質(zhì)押式回購；大宗商品基金；證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、基金公司（含子公司）資產(chǎn)管理計(jì)劃、集合資金信托計(jì)劃、私募基金、商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃等金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)或備案發(fā)行的金融產(chǎn)品，其投資標(biāo)的需符合本辦法中規(guī)定的相對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的投資標(biāo)的要求。 |
| R4 | 1、產(chǎn)品類型：混合類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品、期貨和衍生品類產(chǎn)品。
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| 2、募集方式：面向合格投資者非公開發(fā)行（包含專業(yè)投資者定制化需求）。 |
| 3、杠桿情況及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)： |
| 產(chǎn)品為分級(jí)設(shè)計(jì)時(shí)，可為混合類、權(quán)益類期貨和衍生品類分級(jí)產(chǎn)品優(yōu)先級(jí)份額和次級(jí)份額，另外還需要根據(jù)杠桿比例、投資范圍、優(yōu)先級(jí)次級(jí)的損益分配原則確定產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。 |
| 4、投資比例與投資策略： |
| 投資ST股票、掛牌公司股票的比例不得超過產(chǎn)品總值的60%； |
| 5、投資標(biāo)的： |
| 除R1、R2及R3中投資標(biāo)的外，主要包括： |
| 退市整理期股票、掛牌公司股票等符合R4等級(jí)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的投資標(biāo)的；具體風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)根據(jù)投資標(biāo)的的投資比例進(jìn)行評(píng)價(jià)。 |
| R5 | 1、產(chǎn)品類型：結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品次級(jí)、混合類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品、期貨和衍生品類產(chǎn)品。
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| 2、募集方式：面向合格投資者非公開發(fā)行（包含專業(yè)投資者定制化需求）。 |
| 3、杠桿情況及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：產(chǎn)品為分級(jí)設(shè)計(jì)時(shí)，可為固定收益類、混合類、權(quán)益類、期貨和衍生品類分級(jí)產(chǎn)品次級(jí)份額，另外還需要根據(jù)杠桿比例、投資標(biāo)的、優(yōu)先級(jí)次級(jí)的損益分配原則確定產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。
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| 4、投資策略：各種產(chǎn)品投資策略； |
| 5、投資標(biāo)的： |
| 除R1、R2、R3及R4的投資標(biāo)的外，主要包括： |
| 私募股權(quán)基金、私募創(chuàng)投基金等符合R5等級(jí)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的投資標(biāo)的；投資于流動(dòng)性較低的投資標(biāo)的，根據(jù)投資標(biāo)的的流動(dòng)性確定產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)；具體風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)根據(jù)投資標(biāo)的的投資比例進(jìn)行評(píng)價(jià)。 |
